易方达货币A基金报告期内基金投资运作分析

2023年三季度我国经济整体呈现温和复苏的态势。在7月份的主要经济指标有所回落后，逆周期调节的宏观政策开始出台，特别是7月底中共中央政治局会议对资本市场和房地产市场的定调有所转变，资本市场反应较强烈。随后密集出台的一系列货币、房地产、稳增长和活跃资本市场政策对经济增长形成有力支撑。8月到9月经济温和复苏，内需保持扩张，外需继续回升，9月的PMI（采购经理指数）数据回到荣枯线以上。整体来看，政策面在三季度显著转向稳增长，经济也开始企稳复苏，但复苏的持续性仍需要政策持续发力的支持。国内债券市场在三季度的震荡幅度加大，利率走势呈现了两次V型反转。首先是7月份公布的经济金融数据较弱，市场机构对未来经济和政策的预期均偏担忧，债券收益率快速下行，但随着月底中共中央政治局会议政策方向的变化，特别是对房地产政策的积极定调，市场收益率开始反弹。第二次反转是从8月初到8月中下旬，由于央行超预期降息并且市场对于稳增长政策出台的时间相对担忧，市场收益率显著下行，利率降至年内低点。随后8月下旬至9月底，稳增长政策密集出台，收益率触底反弹，而资金面的持续偏紧加剧了收益率的上行幅度。总体来看，国内债券市场收益率在2023年三季度震荡上行。货币市场利率也触底回升，货币市场基金收益率也有所上行。

操作方面，报告期内本基金以同业存单、短期存款和短期逆回购为主要配置资产。组合在本季度保持了较低的剩余期限和杠杆率。总体来看，组合在本季度保持了较好的流动性和较稳定的收益率。