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北交所今日开门迎客,一文了解北交所前世今生

 

字体大小:大  小  来源:[易方达微理财]    日期:2021-11-15  

 
 
 

 

功能介绍 易方达基金管理有限公司

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北交所已来!

 

 

今日,81家公司正式登陆北交所,成为其首批上市公司!其中10家是新股上市,71家来自新三板原精选层存量公司平移。北交所正式开门迎客!

 

  • 北交所因何而来?
  • 又被寄予了什么样的历史使命?
  • 其与上交所、深交所有何区别与联系?

 

本文将为你一一梳理。

 

 

北交所缘起

助力多层次资本市场体系完善

 

 

最新数据显示,我国市场主体已突破1.5亿户。其中,中小企业在提高经济效率、扩大就业、促进科技创新等方面有着不可替代的重要性。

 

中小企业中不乏一大批专注细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵,据工信部今年公布的专精特新企业名单显示,我国小巨人企业数量已超过4000余家。

 

随着我国经济发展,创新型中小企业必然进一步涌现,但其融资渠道和容易程度依然与大型成熟企业难以相提并论,资本市场助力中小企业解决融资难的问题提上议事日程。

 

202192日,领导人在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上宣布,将深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业的主阵地。北交所将和上交所、深交所、港交所等交易所一起,共同构成我国多层次的市场体系,资本市场改革发展又迈出关键一步。

 

 

北交所前身

新三板精选层的改革升级

 

 

北京证券交易所也有渊源,其脱胎于新三板精选层为基础组建。那么新三板又是什么?精选层又是什么呢?那咱们得好好唠唠:

 

新三板2013年启动的全国中小企业股份转让系统(简称全国股转系统)的通称。因其是继上交所、深交所之后的第三家全国性证券交易场所,又是针对创新型、创业型、成长型中小企业提供融资活动,定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台,所以大家就新三板地叫开了。

 

新三板建立了基础层、创新层、精选层三个层级的递进市场结构,可以为不同阶段、不同类型的中小企业提供全口径服务。基础层可以理解为孵化器,创新层是加速器,精选层则云集脱颖而出的优质创新型中小企业,层层升级。

 

数据显示,截至20211111日,新三板累计服务1.347万家企业,存量挂牌公司7172家,孵化培育一大批小特精专企业,为中国经济的自主创新和转型升级贡献力量。

 

既然有了新三板,为何还要设立北交所呢?

由于新三板挂牌的都是非上市公众公司,与原有的以上市公司为主的法律体系存在一定程度的衔接问题。为了贯彻创新驱动发展战略,更好支持中小企业创新发展,就有必要进一步深化新三板改革了。这样,突破体制上的发展瓶颈,建设一个主要为创新型中小企业量身打造的北交所就顺理成章。

 

 

 

原本的精选层升级为北交所,有了配套的政策和法规出台,地位提高,精选层的公司是未上市公众公司,平移到北交所后,摇身一变,成为上市公司。北交所与创新层、基础层一起,组成升级版的新三板

 

 

北交所未来

服务创新型中小企业的主阵地

 

 

 

为促进形成中国特色多层次资本市场体系,北交所将坚守服务创新型中小企业的初心和使命,与沪深交易所互联互通、错位发展。那么,北交所与上交所、深交所有哪些主要区别呢?

 

首先,在市场功能上:聚焦创新型中小企业,服务对象更早、更小、更新新三板基础层、创新层到北交所层层递进的市场结构,扩大资本市场覆盖面。无论是发行还是上市条件,北交所门槛都低于科创板和创业板的要求,进一步畅通中小企业直接融资的路径,有利于提高直接融资比重。

 

 

 

 

 

其次,在制度安排上坚持上市公司从符合条件的创新层企业中产生,发行人应当在全国股转系统挂牌满一年的创新层公司(要求挂牌满一年,而非进入创新层满一年)。同时,北交所继续实行向沪深交易所的转板机制,达标的企业可以向沪深交易所申请转板上市。

 

再次,在市场运行上,北交所专注服务创新型中小企业,有些企业具备较强创新能力和较大发展潜力的同时,也具有业绩波动大、经营风险较高等特点,容易受到外部环境冲击。因此,北交所将坚持以合格投资者为主,交易相对低频理性,持股期限相对较长,更加关注企业成长带来的中长期收益,与创新型中小企业的风险特征相匹配,引导形成长期投资、理性投资的投资文化。

 

随着时间的发展,期待形成京、沪、深三地交易所功能互补、各具特色、各显优势的证券市场新格局。

三大交易所

上交所

主板 | 科创板

深交所

主板 | 创业板

北交所

原精选层

 

 

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基金有风险,投资需谨慎,以上观点不作为任何投资建议。请投资者关注基金的特有风险,在全面了解基金产品的风险收益特征、运作特点及销售机构适当性意见的基础上,审慎作出投资决策。

 

 
   
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