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美债收益率12年来首次倒挂,有类资产悄悄跑赢A股

 

字体大小:大  小  来源:[易方达微理财]    日期:2019-08-15  

 
 
 

814日(周三),美国国债市场释放“警报”信号:30年国债收益率创下历史新低,10年期国债收益率自2007年以来,首次低于两年期国债收益率,这被认为是未来18个月美国经济衰退的征兆。

美股也体现了市场的恐慌情绪,道琼斯指数大跌800点,跌幅达到3.05%,标普5002.93%,纳斯达克跌幅也达到2.67%。与此同时,投资者借助黄金寻求资产保值增值的需求抬头,助推了国际金价表现。今年5月以来,国际金价一路向上,快速突破14001500美元两大关口,最高触及1546美元,而国际金价在1400美元下方已经沉寂了六年。国内市场来看,8月份以来,黄金在不知不觉中已经跑赢上证综指。

 

数据来源:Wind,截至2019/8/14。不作为任何投资建议。


全球第一大对冲基金桥水基金二季度持有全球最大的黄金ETFSPDR黄金ETF405.66万份,约合5.4亿美元,在桥水前十大重仓资产中排名第六。桥水二季度大幅度减仓标普500以及新兴市场权益资产的同时,SPDR黄金ETF还较一季度有所增持。

 

数据来源:insidermoney.com,基于SEC 13f filling更新,以上不作为任何投资建议。

黄金强势表现的背后,是经济、政治等各方面因素共同作用的结果:第一,黄金自带信用。稀缺的属性决定了其投资价值。纸币由国家信用背书,在较为一致的全球宽松预期下,黄金对抗货币超发和通胀的价值凸显。第二,美国经济衰退风险加大。国际金价以美元计价,两者此消彼长,一旦美元走弱的趋势成立,压制国际金价的重要因素将逐步解除。第三,各国央行储备去美元化,增持黄金。截至4月末,各国央行净购金量达207吨,2010年以来各国央行净买入量的最高水平,也可作为投资参考的风向标。当面临不确定性,可以如何参与黄金投资呢?
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