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2018年的绩优生:短债基金,了解一下?

 

字体大小:大  小  来源:[]    日期:2019-01-25  

 
 
 

货币基金的“表哥”——短债基金

 

各种“宝”类货币基金,作为安全方便的现金管理工具,一度为广大投资者熟悉和喜爱。2018年以来,随着较为宽松的货币政策,货币市场基金的收益率收益逐步下行,一些货币基金七日年化收益甚至跌落至3%以下。与此同时,短债基金的收益率在过去的2018年却表现出色。

 

相比货币市场基金而言,短债基金的投资范围更广,其投资品种的平均剩余期限可以比货币市场基金更长。从基金合同来看,短债基金的非现金资产中80%以上要投资于剩余期限397天以内的债券。通俗的说,就是短债基金的大部分资产必须投资于短期债券,这部分资产既不用承担过大的利率风险,又可以获取不错的收益。整体而言短债基金资产的收益率要高于货币市场基金。短债基金整体表现也印证了这一点,Wind数据显示,2018年全市场短债基金平均年化回报5.11%,货币基金平均年化回报为3.57%,短债基金整体收益水平优于货币基金。

 

当然,短债基金由于采用市值估值方法,其净值也会出现波动,理论上说其风险是高于货币市场基金的。但其实短债基金的风险仍很低,具体内容,我们接着往下说。

 

短债基金与“同门兄弟”——中短债、普通开放式纯债基金

 

短债基金属债券型基金(基金资产80%及以上投资于债券),不参与股票投资,也不投资可转债,长期平均风险低于混合型基金、股票型基金。Wind统计,2018年中债新综合财富(总值)指数上涨6.12%,而同期上证指数跌21.27%,债券资产在今年的表现比较优异。


短债基金,与同属债券基金的中短债基金、普通开放式纯债基金等同门兄弟又有不同,其非现金资产中80%以上要投资于剩余期限397天以内的债券;中短债基金该部分债券的剩余期限则不超过3年;普通开放式纯债基金则对投资债券的剩余期限没有限制。实际运作中,中短债和普通开放式纯债基金可以通过配置久期更长的债券增强收益。综上所述,短债基金的一个突出特点就是所投资债券剩余期限短。那么这意味着什么呢?

 

剩余期限更短,意味着投资组合的净值波动更低。债券剩余期限短,通常投资组合久期也更短。久期是债券投资的核心概念,不详细展开了,可以简单理解成为衡量债券资产利率风险的指标,和债券的剩余期限相关。一般来说,债券的剩余期限越短其久期也越短,其价格受利率变动带来的影响也就越低。我们可以直观地理解为,借款期限越长,不确定性越大。正所谓“夜长梦多”,“落袋为安”。“尺有所短,寸有所长”,短债基金通过债券剩余期限控制,以求成为债券基金中波动更低的投资品种。

 

正是这种介于货币市场基金和普通债券基金之间的特点,使得短债基金的净值一般呈现出平稳增长、波动较小的走势。这使得投资短债基金的最好方式就是长期持有,既可以承受小幅波动,又可以获得超越货币市场基金的收益水平。

 

短债基金要怎么挑

 

首选实力雄厚,固定收益投研实力强大的公司

 

易方达基金拥有13年固定收益类公募基金管理经验,201620172018连续三年获得中国证券报颁发的“年度固定收益金牛管理公司”。可以说是“固定收益投资管理专家”了。

 

团队强:易方达固定收益团队拥有47位资深投研人员。投资团队平均从业年限8年,信用研究团队14人,信用分析覆盖的深度和广度位居行业前列。

 

风控严:易方达固定收益团队通过制度流程与系统平台相结合,实现对投资风险事前、事中、事后的全过程控制和管理,保证投资业务的稳健规范运作。

 

再挑过往业绩优秀的基金经理

 

易方达安瑞短债基金,由王晓晨、石大怿两位金牛基金经理联袂管理。

王晓晨女士拥有逾10年从业经验,固定收益投资管理经验丰富,业绩表现出色,曾4次荣获金牛奖,3次获得明星基金奖,4次获得金基金奖。2018年,其管理的易方达增强回报债券基金,从全市场369只参选的激进债券型基金中脱颖而出,获“晨星(中国)2018年度激进债券型基金奖”。

 

石大怿先生,现任易方达天天理财货币市场基金、易方达易理财货币市场基金易理财等产品基金经理,现金投资管理经验丰富,2次获得金牛奖。

 

易方达安瑞短债基金,申购代码:A006319  C006320,易方达官网、e钱包APP、易方达微理财公众号有售。

 

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