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易方达成曦:指数定投战胜波动

 

字体大小:大  小  来源:[]    日期:2016-03-15  

 
 
 

经常投资者会感叹个股投资难以找到规律,尤其是部分小股票昨天涨停,今天可以跌停,在资金的作用下,技术走势相当扑朔迷离。反之,观察指数,技术特征就相对清晰明显的多,一方面是因为指数成份股众多,资金操纵难度很高;另一方面指数成份股在指数中权重较小,单个成分股的异动对指数走势影响有限。并且,个股走势若把握不准,比如:看好行业,但是看好的个股不涨;心仪的个股一卖就涨;买入的个股一买就跌;很容易让人心态失衡,投资动作就会变形。然而,对指数进行投资,获取市场的收益率,心态就相对平和一些。那么如何投资指数能获得较好表现,指数基金定投就为普通投资者提供了一条简单易行的途径。

先看看几个简单的指数中位线定投策略:

n   沪深300指数在3000点以下,开始投资,每月底投资一次,3000点以上不投资;

n   中证500指数在5700点以下,开始投资,每月底投资一次,5700点以上不投资

n   创业板指在2000点以下,开始投资,每月底投资一次,2000点以上不投资

n   历史区间:2012-20160229

n   点位选择:简单来讲,点位都是按照最近一次指数最高点的一半开始投资

可以看到,策略简单,收益确不简单,尽管经历2015年以来的下跌,整体策略业绩依然出色,波动率远低于同期指数。

指数定投作用就在于在不对短期的波动作判断,通过资金仓位的定期投入来平抑波动,获取指数趋势增长的利润。对于普通投资者来说,极为简单适用,而且在持仓期间,心态更为平衡,更能够将策略坚持下来,而坚持的力量更是定投策略成功要素。

定投关键点在于:

(1)  低位区域建仓是获利关键

首先,投资者的底仓价格必须要有安全边际,可以通过指数点位,估值区间,交易量安排确定一个指数的相对低位来进行建仓。

其次,首笔建仓成本是整个投资的心理锚,之后的投资价格都会不自觉的和第一笔对比,所以需要慎重选择首笔建仓。

最后,指数的绝对底部非常难以预测,投资者只需要确定一个相对低的区域进入即可,然后通过逐渐的加仓,控制下行风险,保持策略执行稳定性。

(2)  指数波动越大,高收益概率越大

首先,从历史经验可知,指数波动越大,高低点距离越大,潜在收益越大 ,并且波动越大,越能发挥定投对抗波动的优势。

其次,选择大趋势可能性较高的指数,因为低位建仓的基金在大趋势中才能获得更高的收益,若是成熟行业的指数,那么大趋势较少,幅度较小,那么胜率和盈亏比都会有所降低。

此外,还可以通过金字塔加仓法,估值寻底法,交易量寻底法等定投方法进一步提高定投效果。

总的说来,选择指数基金定投,用时间抹平波动,用平和的心态保持纪律,实现策略简单,收益不简单的目标。

易方达深证100ETF及联接、创业板ETF及联接 基金经理助理 成曦

 

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